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《你的未來值多少？像精算師一樣思考，估算出最適合自己的選擇》What，s Your Future Worth?: Using Present Value to Make Better Decisions



一個觀念、五個步驟，不用複雜計算，

也能精算人生，做出不後悔的決定

資歷超過35年的精算師

教你學會面對生活各種選擇時，系統化思考的方法

用精算思維看懂現在的選擇會如何影響未來

趁折扣促銷多買兩件留著以後穿，真的划算嗎？

汽車一兩年就改款升級，何時是換車的好時機？

該不該換工作？該不該辭職去念MBA？

除了憑直覺經驗，還有什麼更好的方式可以幫助判斷選擇？

無論是生涯規劃或財務管理，多數人無法從容做出選擇，是因為不知道未來會發生什麼事。

想要解決生活中的大小選擇問題，不如問問精算師吧！

本書作者彼德．紐沃斯（Peter Neuwirth）擔任精算師35年，擅長應用精算思維幫助大眾解決人生面臨的決策難題。他認為，其實只要運用精算界發展百年、廣泛使用的「現值」分析概念，助你同時考慮未來和現在，把所有可能的選項轉換在同樣的基準上比較，五個步驟就能系統化思考評估每個選擇在未來會產生的結果，幫助你做出平衡時間、金錢和風險的最適決策。

這五步驟包括：

Step 1：釐清選擇，找出所有可能的選項

Step 2：想像未來可能出現的情況

Step 3：評估未來每種情況會發生的機率

Step 4：選擇適當的折現率，將所有選項轉換成可比較的相同基準

Step 5：計算每個選項現值，做出決策

本書提供許多生活上的實例一步一步說明運用現值分析的五個步驟，幫助你簡單、有條理地評估每一個選擇可能產生的未來結果。你可以用來決定要現在還是之後做某件事；從日常生活中的決策，如該修理舊車還是購買新車，該存更多錢到退休金帳戶、甚至是決定要不要結婚、什麼時候生小孩，這些事都可以運用現值來思考與決策。

運用這套系統化思考的精算思維，現在就知道你的未來價值，做出最適合自己的選擇！

各界推薦

未來到來的速度比你想像的還要快，這本書能幫助你做更好的準備。--史帝夫．維農（Steve Vernon）《退休的財務規畫》（Money for Life）作者

本書對於未來的難料與棘手、人們如何看待時間推移、如何處理日常生活中面臨的許多決策等主題提供重要洞察。--艾力克．鮑姆（Eric Baum）人工智慧專家、《思考是什麼》（What is Thought?）作者

本書是專業人士和一般大眾的必讀之作。如果銀行業者在 2000 年代初期閱讀這本書，我們或許就能避免經濟大衰退了！--詹姆斯．肯尼（James Kenny）肯勞工紓困貸款利率尼顧問公司（Kenney Consulting LLC）總裁暨執行長

本書使「現值」（Present Value）分析不僅具有說服力，也很有趣且易於理解，這是所有人在做出短期或長期的生活和財務重要決策，甚至是有關未來遺贈的決策時，都應該嘗試去了解的概念。--珍妮佛．高洛維茲（Jennifer S. Gorovitz）曼菲爾律師事務所（Manatt, Phelps & Phillips, LLP）不動產規畫與非營利組織事務律師

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  作者介紹

  
  
  
  
  
  
  彼德．紐沃斯（Peter Neuwirth）
  
  資歷超過 35 年的精算師，精算學會會員，員工退休收入保障法（ERISA）的註冊精算師，美國精算學會會員，顧問精算師協會會員，目前在韜睿惠悅企管顧問公司（Towers Watson）擔任資深精算顧問。
  
  1979 年畢業於哈佛商學院，擁有數學及語言學學位，畢業後首先任職康乃狄克大眾壽險公司（Connecticut General Life Insurance），兩年後轉往顧問業服務，歷任多家顧問公司領導職務，包括怡安集團（Aon）、翰威特顧問公司（Hewitt Associates）、惠悅顧問公司（Watson Wyatt）、韜睿顧問公司（Towers Perrin），以及目前任職的韜睿惠悅企管顧問公司。期間也在地區性員工福利計畫顧問公司高溫斯（Godwins）擔任五年的首席精算師，並任職普華永道會計公司（Price Waterhouse）一年。
  
  在三十多年的精算顧問生涯中，他為數十家舉世規模最大的企業提供規劃和諮詢服務，並在 2008 到 2009 年金融危機期間和許多歐洲的跨國籍企業共事。現居加州柏克萊。更多資訊請參考：www.peterneuwirth.com。
  
  





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  譯者介紹

  
  
  
  
  李芳齡
  
  譯作超過百本，包括近期的《謝謝你遲到了》、《心態致勝》、《人生本來就塗塗改改》、《黑天鵝與不叫的狗》、《被討厭的商機》、《TED TALKS 說話的力量》、《每天最重要的 2 小時》、《平台經濟模式》、《Google 模式》等。
  
  
  
  

你的未來值多少？像精算師一樣思考，估算出最適合自己的選擇－目錄導覽說明

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  各界推薦
  
  自序 像精算師一樣思考
  
  前言 精算思維
  
  PART I 現值的功用
  
  第1章你的未來值多少？
  
  第2章在生活中，處處可用現值分析
  
  第3章系統性的決策方法
  
  PART II 現值分析的步驟
  
  第4章現值與折現率
  
  第5章第一步：釐清選擇
  
  第6章第二步：想像未來
  
  第7章第三步：估計發生的機率
  
  第8章第四步：選擇適當的折現率
  
  第9章第五步：計算現值
  
  PART III 現值的應用
  
  第10章在企業中運用現值分析
  
  第11章不需要考慮金錢的現值分析決策
  
  第12章影響長久未來的現值分析決策
  
  第13章改善人生的利器
  
  致謝
  
  

自序用房貸買車划算嗎

像精算師一樣思考

我的父親是數學家，大部分時間在美國政府從事密碼解譯的工作。我還是青少年時，他送給我一本英國數學家高弗瑞．哈迪（Godfrey H. Hardy）寫的小書《一位職業數學家的辯白》（A Mathematician's Apology），他說他想要我了解他對這世界的看法。在那個年紀，我對父親的世界並不是很感興趣，更何況那些東西明顯和當時的現實生活格格不入。那是1970 年代初期，世事變化快速，那位英國老數學教授的思想似乎和我的生活沒什麼關聯，因此我放著那本書，多年來都沒有讀。

但大三那年我修了一門數學課，那是我那些年來第一次上數學課（當然啦，高中時已經讀了微積分），因緣際會下，我才拿出那本書來閱讀。我猜，大概有部分是因為我的血液裡流著數學因子，儘管我不想承認，但隨著時間推移，這樣的感覺愈來愈強烈，我終於能夠理解「像數學家一樣思考」是什麼意思。

閱讀了這本書，再加上後來和父親談天之後，我有個感想，絕大多數的數學家並不是自己選擇成為數學家，而是背後有股力量讓他成為數學家，父親說這就像「背上有隻猴子一樣」（a monkey on my back，編註：意指令人掛心的事）。他承認，很多時候就是無法克制自己想到數學，或是從數學的角度來看待世界，他希望這不會發生在我身上。

在時間、風險和金錢間取得平衡

我並沒有成為數學家，而是當了精算師。精算師不像理論數學家那麼沉迷在數學中，通常也會更自在地與人互動，不過精算師的確會以獨特方式來看待世界，尤其是在生活中，我們都必須應付時間、風險、金錢三個要素。精算師的訓練是要在這三個要素間取得平衡，幫忙管理許多財務安全計畫，例如保險、退休金規畫、社會安全福利方案等等，雖然這些對一般人的生活也很重要，但大多數的人並不常思考這些。因為如此重要，所以我相信「精算思維」（the actuarial perspective）可以更廣泛地被使用，多年來，我一直思考這個想法，並把這個觀點傳達給其他人。

這本書就是這種思考下的成果，我想說明什麼是精算思維，分享我當精算師三十五年間的觀察，告訴大家如何做出更好的財務決策，以及如何思考一生中會面對的重要決策。這本書不是要教你如何成為精算師，而是提供一項重要工具，讓你可以在生活中應用，做出更好的決策。

這個工具就是「現值」（Present Value）。在數學中，現值有嚴謹的定義，但使用這個工具並不需要什麼深奧的數學。基本上，「現值」這個工具就是用來思考未來的可能選項，並將這些選項變成「相同基準」（apples to apples），來供現在比較和選擇。這是一個架構和處理流程，你可以在種種決策中應用，包括日常生活中的決策（例如要不要購買一輛新車，或是要提撥多少錢到退休金帳戶），以及很重要的決策（例如什麼時間該換工作，或是面對攸關生死的醫療決定時如何做決策）。

那麼誰適合讀這本書呢？我相信，每個人都可以更有系統性地思考人生中面對的選擇，做出更有益的決策。因此，這本書適合所有的人，或者說，它適合每個想要做出更好決策的人。

雖然如此，這本書對一些人特別有用，像是提供財務、醫療、生活型態選擇等諮詢建議的人，這些人會發現，學習精算思維很有幫助。

最後，因為我是精算師，所以我也想在本書中誠實率直地談談這個專業，因此，我期望許多精算師以及考慮從事這項專業的人願意聽聽我的看法。我將闡述如何在生活中使用精算思維和現值來做決策，我把這個處理流程簡化成一套原則和步驟，讓你能條理清晰地思考未來，分析現在的選擇會如何影響未來。

這些原則雖然不是讓你的生活過得更好的萬靈丹，但已經幫助我在生活中做出更明智的選擇，也讓我更清楚了解這些選擇帶來的後果，我衷心希望它們也能帶給你相同的功效。

前言

精算思維

我們活在資訊時代，這已經成為老生常談，資訊量爆炸性成長到超出負荷也是不爭的事實。同時，我們在日常生活中面臨遠比以往還多的選擇，而且與過去不同的是，這些選擇帶來的資訊多到不行，有些資訊是我們主動去搜尋的，有些是別人強行塞給我們的，可是所有資訊加在一起不僅無法幫助我們，反而讓我們不知道該怎麼辦。從日常的消費選擇，到攸關生死的醫療選擇，我們有很多實際情況、數據或建議，卻沒有一個有條理的方法可以整理資訊，做出選擇。

在做出重要選擇的大多數時候，我們現在做的決策會在未來的某個時刻產生影響。這本書要教你一個簡單、有條理的方法做出決定，不會因為過多資訊而迷失與困惑。我們使用的主要工具是「現值」，這是精算師在近一個世紀使用的一項工具。

也許一提到精算會讓你認為，「現值」是個用途有限又複雜的技術性概念，但實際上，這個概念簡單明瞭，對每個人都很實用，而且能夠從中獲益，你可以用來決定要現在還是之後做某件事；或是決定要不要辭掉討厭的工作，過得更快樂；又或者要決定該買輛新車或是增加退休金的提撥金額；甚至是決定要不要結婚、什麼時候生小孩，這些事都可以運用現值來思考與決策。

為未來做準備

一般人做選擇的方式通常有幾種。有些人會根據以往的經驗來做決定，參考過往成功的例子，或觀察過去與現在相似的情況。這些人根據經驗來做決定。

第二種人則像艾克哈特．托勒（Eckhart Tolle） 在《當下的力量》（The Power of Now）中的描述，重視「當下」（here and now）。托勒的理念就是「未來並不存在」。這些人認為只要專注在當下，讓「當下的力量」指引他們。還有另一種人和這群人有點像，他們會根據信念或直覺做選擇，這種人相信某種看不見的力量會引導他們做出正確的決定，這種看不見的力量或許是自己的感覺或靈感。這些人憑著直覺做決定。

最後一種人也許佔大多數，而且他們有上述兩種人的特性，這些人做決定時會思考未來，有邏輯地考慮這些選擇的現在及長期後果，他們會理性分析，預估未來，然後再做決定。但是，這些人常常希望想出未來會發生什麼事，然後採取行動。理想的情況是，他們會考慮幾種不同的未來情境，但是即便如此，做決策的人還是常常會根據最可能發生的情境來做決定。

很多人都覺得，思考未來的唯一做法就是想出未來會發生什麼事，至少使用第三種方法的人這麼想，但其實還有更好的方法。基於下面提出的理由，我認為人永遠無法確定未來會發生什麼事，因此，我們必須以不同的態度看待未來，並思考現在該如何為未來做準備。

以相同基準比較

接下來幾章我會介紹一種很實用的工具，這個工具叫「現值」，每個人都可以用它來做出屏東二胎更好的決定。簡單來說，現值的概念是讓你同時考慮未來和現在，把它們放在同樣的基準上，做出「相同基準」的比較。

絕大多數人生活在現在和未來之間，有些人比較關注現在，有些人比較關注未來，但幾乎所有人都會有時關注現在，有時關注未來。神經學家大概會說，這是因為我們不可能同時活在兩個地方，但我認為，如果會使用現值，你可以在現在與未來之間取得平衡。

同時考慮現在與未來到底是什麼意思？要如何做到？對我們有什麼幫助？在這本書中，我們會探討個人或群體所面對的許多選擇，並且思考這種看問題的不同方法怎麼幫助我們做出更好的決定，甚至讓社會變得更好。

我稱這個方法為「精算思維」，因為精算師最常使用現值，他們最早採用我接下來要說明的方法。不過，精算師在使用現值時通常有很狹隘的限制，但其實每個人都可以在生活中使用現值，這是許多精算師從沒有想到的用途。精算師使用的「現值」有嚴謹的技術與數學定義，但你不需要使用深奧的數學也可以在生活中應用。

簡單地說，「現值」指的是明天可能發生的事件在今天的價值。我們每天面對各種選擇，而這些選擇的結果都只會在未來出現，不同選擇會導向不同的未來，所以，想像這些不同的可能性是做決定的過程中很重要的一步。

目前為止我說的概念並不新，幾乎所有人都會想像，我們做的選擇在未來有什麼影響。但是，精算思維與一般做決策的方式不同的地方在於：現值讓我們在面對各種選擇時能系統性思考，並把平常很少想到的層面納入考量。當我們使用現值時，不只是要想像這些選擇可能產生的影響，還要考量每個選擇可能導致的所有可能性。更重要的是，當我們使用現值分析時，也要考慮到這些後果可能在什麼時間發生。

總結來說，使用「精算思維」的意思是：系統性思考未來，使用現值（也就是未來可能發生的事在今天的價值）來做更好的選擇。

我會在其餘各章更詳細說明現值是什麼，我也會教你使用現值的方法，還有如何系統性思考各種選擇。讀完這本書後，你不會變成精算師，也不會用公式來處理每個情

像精算師一樣思考

我的父親是數學家，大部分時間在美國政府從事密碼解譯的工作。我還是青少年時，他送給我一本英國數學家高弗瑞．哈迪（Godfrey H. Hardy）寫的小書《一位職業數學家的辯白》（A Mathematician’s Apology），他說他想要我了解他對這世界的看法。在那個年紀，我對父親的世界並不是很感興趣，更何況那些東西明顯和當時的現實生活格格不入。那是1970 年代初期，世事變化快速，那位英國老數學教授的思想似乎和我的生活沒什麼關聯，因此我放著那本書，多年來都沒有讀。

但大三那年我修了一門數學課，那是我那些年來第一次上數學課（當然啦，高中時已經讀了微積分），因緣際會下，我才拿出那本書來閱讀。我猜，大概有部分是因為我的血液裡流著數學因子，儘管我不想承認，但隨著時間推移，這樣的感覺愈來愈強烈，我終於能夠理解「像數學家一樣思考」是什麼意思。

閱讀了這本書，再加上後來和父親談天之後，我有個感想，絕大多數的數學家並不是自己選擇成為數學家，而是背後有股力量讓他成為數學家，父親說這就像「背上有隻猴子一樣」（a monkey on my back，編註：意指令人掛心的事）。他承認，很多時候就是無法克制自己想到數學，或是從數學的角度來看待世界，他希望這不會發生在我身上。

在時間、風險和金錢間取得平衡

我並沒有成為數學家，而是當了精算師。精算師不像理論數學家那麼沉迷在數學中，通常也會更自在地與人互動，不過精算師的確會以獨特方式來看待世界，尤其是在生活中，我們都必須應付時間、風險、金錢三個要素。精算師的訓練是要在這三個要素間取得平衡，幫忙管理許多財務安全計畫，例如保險、退休金規畫、社會安全福利方案等等，雖然這些對一般人的生活也很重要，但大多數的人並不常思考這些。因為如此重要，所以我相信「精算思維」（the actuarial perspective）可以更廣泛地被使用，多年來，我一直思考這個想法，並把這個觀點傳達給其他人。

這本書就是這種思考下的成果，我想說明什麼是精算思維，分享我當精算師三十五年間的觀察，告訴大家如何做出更好的財務決策，以及如何思考一生中會面對的重要決策。這本書不是要教你如何成為精算師，而是提供一項重要工具，讓你可以在生活中應用，做出更好的決策。

這個工具就是「現值」（Present Value）。在數學中，現值有嚴謹的定義，但使用這個工具並不需要什麼深奧的數學。基本上，「現值」這個工具就是用來思考未來的可能選項，並將這些選項變成「相同基準」（apples to apples），來供現在比較和選擇。這是一個架構和處理流程，你可以在種種決策中應用，包括日常生活中的決策（例如要不要購買一輛新車，或是要提撥多少錢到退休金帳戶），以及很重要的決策（例如什麼時間該換工作，或是面對攸關生死的醫療決定時如何做決策）。

那麼誰適合讀這本書呢？我相信，每個人都可以更有系統性地思考人生中面對的選擇，做出更有益的決策。因此，這本書適合所有的人，或者說，它適合每個想要做出更好決策的人。

雖然如此，這本書對一些人特別有用，像是提供財務、醫療、生活型態選擇等諮詢建議的人，這些人會發現，學習精算思維很有幫助。

最後，因為我是精算師，所以我也想在本書中誠實率直地談談這個專業，因此，我期望許多精算師以及考慮從事這項專業的人願意聽聽我的看法。我將闡述如何在生活中使用精算思維和現值來做決策，我把這個處理流程簡化成一套原則和步驟，讓你能條理清晰地思考未來，分析現在的選擇會如何影響未來。

這些原則雖然不是讓你的生活過得更好的萬靈丹，但已經幫助我在生活中做出更明智的選擇，也讓我更清楚了解這些選擇帶來的後果，我衷心希望它們也能帶給你相同的功效。

前言

精算思維

我們活在資訊時代，這已經成為老生常談，資訊量爆炸性成長到超出負荷也是不爭的事實。同時，我們在日常生活中面臨遠比以往還多的選擇，而且與過去不同的是，這些選擇帶來的資訊多到不行，有些資訊是我們主動去搜尋的，有些是別人強行塞給我們的，可是所有資訊加在一起不僅無法幫助我們，反而讓我們不知道該怎麼辦。從日常的消費選擇，到攸關生死的醫療選擇，我們有很多實際情況、數據或建議，卻沒有一個有條理的方法可以整理資訊，做出選擇。

在做出重要選擇的大多數時候，我們現在做的決策會在未來的某個時刻產生影響。這本書要教你一個簡單、有條理的方法做出決定，不會因為過多資訊而迷失與困惑。我們使用的主要工具是「現值」，這是精算師在近一個世紀使用的一項工具。

也許一提到精算會讓你認為，「現值」是個用途有限又複雜的技術性概念，但實際上，這個概念簡單明瞭，對每個人都很實用，而且能夠從中獲益，你可以用來決定要現在還是之後做某件事；或是決定要不要辭掉討厭的工作，過得更快樂；又或者要決定該買輛新車或是增加退休金的提撥金額；甚至是決定要不要結婚、什麼時候生小孩，這些事都可以運用現值來思考與決策。

為未來做準備

一般人做選擇的方式通常有幾種。有些人會根據以往的經驗來做決定，參考過往成功的例子，或觀察過去與現在相似的情況。這些人根據經驗來做決定。

第二種人則像艾克哈特．托勒（Eckhart Tolle） 在《當下的力量》（The Power of Now）中的描述，重視「當下」（here and now）。托勒的理念就是「未來並不存在」。這些人認為只要專注在當下，讓「當下的力量」指引他們。還有另一種人和這群人有點像，他們會根據信念或直覺做選擇，這種人相信某種看不見的力量會引導他們做出正確的決定，這種看不見的力量或許是自己的感覺或靈感。這些人憑著直覺做決定。

最後一種人也許佔大多數，而且他們有上述兩種人的特性，這些人做決定時會思考未來，有邏輯地考慮這些選擇的現在及長期後果，他們會理性分析，預估未來，然後再做決定。但是，這些人常常希望想出未來會發生什麼事，然後採取行動。理想的情況是，他們會考慮幾種不同的未來情境，但是即便如此，做決策的人還是常常會根據最可能發生的情境來做決定。

很多人都覺得，思考未來的唯一做法就是想出未來會發生什麼事，至少使用第三種方法的人這麼想，但其實還有更好的方法。基於下面提出的理由，我認為人永遠無法確定未來會發生什麼事，因此，我們必須以不同的態度看待未來，並思考現在該如何為未來做準備。

以相同基準比較

接下來幾章我會介紹一種很實用的工具，這個工具叫「現值」，每個人都可以用它來做出更好的決定。簡單來說，現值的概念是讓你同時考慮未來和現在，把它們放在同樣的基準上，做出「相同基準」的比較。

絕大多數人生活在現在和未來之間，有些人比較關注現在，有些人比較關注未來，但幾乎所有人都會有時關注現在，有時關注未來。神經學家大概會說，這是因為我們不可能同時活在兩個地方，但我認為，如果會使用現值，你可以在現在與未來之間取得平衡。

同時考慮現在與未來到底是什麼意思？要如何做到？對我們有什麼幫助？在這本書中，我們會探討個人或群體所面對的許多選擇，並且思考這種看問題的不同方法怎麼幫助我們做出更好的決定，甚至讓社會變得更好。

我稱這個方法為「精算思維」，因為精算師最常使用現值，他們最早採用我接下來要說明的方法。不過，精算師在使用現值時通常有很狹隘的限制，但其實每個人都可以在生活中使用現值，這是許多精算師從沒有想到的用途。精算師使用的「現值」有嚴謹的技術與數學定義，但你不需要使用深奧的數學也可以在生活中應用。

簡單地說，「現值」指的是明天可能發生的事件在今天的價值。我們每天面對各種選擇，而這些選擇的結果都只會在未來出現，不同選擇會導向不同的未來，所以，想像這些不同的可能性是做決定的過程中很重要的一步。

目前為止我說的概念並不新，幾乎所有人都會想像，我們做的選擇在未來有什麼影響。但是，精算思維與一般做決策的方式不同的地方在於：現值讓我們在面對各種選擇時能系統性思考，並把平常很少想到的層面納入考量。當我們使用現值時，不只是要想像這些選擇可能產生的影響，還要考量每個選擇可能導致的所有可能性。更重要的是，當我們使用現值分析時，也要考慮到這些後果可能在什麼時間發生。

總結來說，使用「精算思維」的意思是：系統性思考未來，使用現值（也就是未來可能發生的事在今天的價值）來做更好的選擇。

我會在其餘各章更詳細說明現值是什麼，我也會教你使用現值的方法，還有如何系統性思考各種選擇。讀完這本書後，你不會變成精算師，也不會用公式來處理每個情況，但你會更有系統性思考，並使用新的決策方法來做重要的決定。